万创科技携三大疑窦闯关创业板

　　列队逾一年时刻，成齐万创科技股份有限公司(以下简称“万创科技”)创业板IPO将在7月21日迎来大考，届时公司能否得到上市委的放行，谜底也将揭晓。值得一提的是，关于万创科技而言，在闯关A股的环节节点，公司又出现了不少新疑窦，其中最新敷陈期对Arrow销售收入占比朝上50%的“红线”。此外，在净利连增加年后，公司瞻望2023年净利将出现下滑。

在针对聚成科技的第二轮审核问询函中，就提到2021年聚成科技分红2.3亿元，未说明分红款的主要流向及用途。聚成科技在过去三年的净利润分别为1.55亿元、3342.69万元及2.39亿元，如此对比，2021年的现金分红的确是属于“大手笔”。

SK海力士表示，用于AI的存储器需求强势将在今年下半年得到延续，半导体存储器企业的减产效果或将逐渐明显，今后将以HBM3、高性能DDR5和LPDDR5 DRAM等用于AI的存储器、基于176层NAND闪存的SSD为中心，持续提高销售业绩，从而加速改善下半年业绩。SK海力士还会提升第五代10纳米级（1b）DRAM和238层NAND闪存的初期量产良率和质量，在市况好转时快速提升量产比重。

　　过半营收依赖Arrow

　　凭证万创科技败露的招股书上会稿，公司2022年对第一大客户Arrow的依赖度升温。

　　招股书泄漏，万创科技是一家为客户提供物联网通讯及限度类家具的高新时期企业，公司家具包括物联网网关、转移通讯终局等物联网通讯开导以及物联网限度开导。敷陈期内，万创科技主要营收来自公司前五大客户。

　　2020-2022年，万创科技上前五大客户收入系数占买卖收入的比例分袂为91.67%、91.73%、87.14%，其中，公司向第一大客户Arrow的销售收入占相比高，2022年过半营收来自该客户。

　　数据泄漏，敷陈期内，万创科技向Arrow的销售收入分袂约为1.33亿元、1.54亿元、2.23亿元，占买卖收入的比例分袂为50.91%、37.9%、51.24%。

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　　投融资众人许小恒对北京商报记者示意，当IPO公司来自单一客户营收占比朝上50%，就组成要紧依赖，公司贪图情况会受第一大客户的影响，若是该客户出现要紧不利情况，也会影响到IPO公司功绩，这亦然监管层对该情况相比情绪的原因之一。

　　据了解，Arrow为好意思国纽交所上市公司，寰宇500强企业，2022年买卖收入为371.24亿好意思元，系民众第一的电子元器件经销商。万创科技主要通过Arrow向好意思国地区经销销售转移通讯终局及物联网限度开导等家具，其中GTL为Arrow卑劣主要终局客户，公司穿透后向GTL销售的收入占公司主买卖务收入的比例分袂为46.92%、36.21%、46.2%，占相比高。

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　　GTL为好意思国监狱法律施展注解规模最大的特有网络通讯规模职业商，在好意思国监狱特有网络通讯行业的终局用户市集份额约50%，其2021年买卖收入为8.11亿好意思元。

　　万创科技也示意，敷陈期内，Arrow对公司的需求开端于GTL等终局客户对公司定制化家具的需求，公司向终局客户GTL销售收入占相比高，公司存在客户齐集度较高及大客户依赖的风险。

　　收入结构变动大

　　敷陈期内，万创科技还存在收入结构变动较大的情况。

　　按万创科技主买卖务收入组成来看，主要分为物联网通讯开导、物联网限度开导两大板块，其中物联网通讯开导又分为转移通讯终局、物联网网关。

　　据万创科技败露的初版招股书，2019年，公司来自转移通讯终局名堂标销售收入约为2714.68万元，占比28.17%；而在2020年来自该名堂标销售收入约为1.23亿元，占比达47.14%；2021年、2022年，该名堂已毕销售收入分袂约为1.55亿元、2.09亿元，占比分袂为38.08%、48.35%。

　　2019年，万创科技来自物联网网关的销售收入约为4320.53万元，占比44.83%；而在2020年，该名堂已毕销售收入4289.39万元，皇冠新版源码占比骤降至16.4%；2021年、2022年，该名堂分袂已毕销售收入5407.29万元、9792.02万元，占比分袂为13.29%、22.61%。

　　另外，物联网限度开导的销售收入占比浮动也较大，2019年该名堂已毕销售收入约为1805.88万元，占比18.74%；而在2020-2022年，该名堂已毕销售收入分袂约为8329.2万元、1.87亿元、9779.57万元，占比分袂为31.86%、46.07%、22.58%。

　　不丢丑出，物联网限度开导孝敬销售收入占比在2020年、2021年出现上升后，2022年再度下落，万创科技各名堂孝敬销售收入占比变动较大。关于上述情况，深交所也在问询函中进行过追问，条款万创科技汇注行业竞争姿首、市集空间拓展情况，施展敷陈期内公司收入结构变动较大的原因。

　　万创科技曾施展注解称，公司卑劣行使规模较多，不同业使规模的需求受弗成抗力要素、经济环境、原材料供应等要素的影响不同，导致公司收入结构随之变动。

　　瞻望本年净利下滑

　　敷陈期功绩稳步增长，可是万创科技瞻望公司本年净利将出现下滑。

　　财务数据泄漏，2019-2022年，万创科技已毕买卖收入分袂约为9712.23万元、2.62亿元、4.07亿元、4.35亿元；对应已毕包摄净利润分袂约为107.37万元、2868.47万元、4518.09万元、7994.65万元；对应已毕扣非后包摄净利润分袂约为-134.97万元、2576.11万元、4295.84万元、7629.37万元。频年来，万创科技营收、净利均处于稳步增长气象。

　　可是，据万创科技最新败露的招股书，公司瞻望2023年营收、净利双降，其中瞻望已毕买卖收入约为4.2亿元，较客岁裁汰约3.5%，瞻望已毕净利润约为6505.73万元，较客岁下落约18.62%，瞻望已毕扣非后包摄净利润约为6372.9万元，较客岁下落约16.47%。

　　关于公司2023年营收瞻望下滑的原因，万创科技示意，2023年公司向GTL销售收入下落，同期，GTL瞻望2023年已毕收入将同比下落约25%-50%。而关于公司扣非后包摄净利润下滑的情况，万创科技则施展注解称，主要系公司2023年收入同比裁汰实时间用度高涨所致，公司瞻望2023年时间用度率由14.46%高涨至21.82%，其中处置用度、销售用度及研发用度金额高涨约13.43%。

　　财经驳倒员张雪峰对北京商报记者示意，IPO公司的功绩沉稳性是监管层核查的要点，由于大客户贪图恶化而影响公司功绩情况，这可能会在上会时遭到追问。

　　针对相干问题，北京商报记者向万创科技董事会办公室发去采访函，不外为止记者发稿，对方并未回应。

　　这次冲击创业板上市，万创科技拟募资4.25亿元，投向家具集成测试中心开发名堂、研发时期中心升级开发名堂、营销职业网络开发名堂以及补充流动资金名堂，分袂拟进入募资1.39亿元、1.01亿元、8543.43万元、1亿元。

　　据了解，万创科技实控东谈主为魏波，平直合手有公司3430.94万股股份，占公司总股本的55.7%。经验泄漏，魏波1965年出身，好意思国国籍，领有境外历久居留权，取得由中国国度外侨处置局核发的《中海异邦东谈主历久居留身份证》，博士究诘生学历。

　　魏波1980-1984年就读于重庆大学机械遐想专科；1984-1986年在西南交通大学担任西席；1986-1989年就读于西南交通大学机械电子专科，获硕士学位；1990年在好意思国塔尔萨大学担任助理究诘员；1991-1994年于好意思国加州大学伯克利分校攻读诡计机硬盘出手器时期专科，获博士学位；2002年5月创立万创科技，现任公司董事长、总司理。

　　北京商报记者 马换换平博娱乐城